Фундаментальный анализ курса той или иной валюты может основываться на различных макроэкономических показателях. Одной из классических моделей анализа рынка является отслеживание ключевых индикаторов экономики страны-эмитента — таких, как динамика ВВП, динамика денежной массы, ключевая ставка Центробанка, а также направление кредитно-денежной политики. Рассмотрим это на примере прогноза курса EUR/USD.
Как известно, 2013 год ознаменовался появлением дефляционных процессов в развитых экономиках. Если посмотреть на графики денежной массы (М2) в США и Еврозоны, то можно увидеть, что М2 растет сильнее в Европе. Однако к концу году значения роста денежной массы в обеих экономиках начинают совпадать. В целом это является нейтральным фактором для динамики пары. Но более низкие темпы роста М2 в Америке могут способствовать укреплению доллара с временным лагом.
Если же смотреть на динамику ВВП, то стагнация в ЕЗ против небольшого роста в США говорит явно не в пользу европейской валюты. Негатив для EUR/USD.Что касается ключевых ставок, то ЕЦБ понизил свою в ноябре до уровня ФРС в 0,25%. Легкий негатив для евро.Главным же фактором является то, что ФРС начало сокращать вливание ликвидности в рынок, а вот ЕЦБ еще только готовится к дополнительным стимулирующим мерам .