Торговля фьючерсами может помочь инвесторам получить большую прибыль, но также сопряжена с риском. В этой статье мы расскажем про биржевой контракт на заранее оговоренных условиях, или по другому – фьючерс.
Основные понятия
Фьючерсные контракты позволяют инвесторам использовать различные тактики, которые могут оказаться прибыльными при торговле. В зависимости от целей можно прибегать к арбитражу, хеджированию и спекуляции.
Хеджируя риски, связанные с колебаниями цен, арбитраж приводит к безрисковой прибыли, а спекуляция направлена на получение очень большой прибыли. Однако фьючерсный контракт является обязательством, и, следовательно, инвестор должен его выполнить, даже если цена актива на дату расчета не является для него благоприятной.
Итак, перед входом на фьючерсный рынок необходимо понимать механизм и риски. Вот несколько терминов, которые могут вам помочь.
Цена спота
Она также известна как рыночная цена и указывается для немедленной продажи или покупки актива.
Futures price
Это цена, по которой фьючерсный контракт торгуется на рынке. Он определяется равновесием между силами спроса и предложения заявок на покупку / продажу на бирже.
Контрактный цикл
Контрактный цикл — это период, в течение которого фьючерсный контракт торгуется на бирже. Фьючерсы на акции и индексы имеют месячный (ближайший месяц), двухмесячный (следующий месяц) и трехмесячный (дальний месяц) контрактный цикл. Новый контракт, который рассчитан на три месяца, вводится после истечения срока контракта на ближайший месяц. Таким образом, в любой момент для торговли на фьючерсном рынке доступны три контракта.
Размер контракта
Это также известно как размер лота и представляет собой минимальное количество актива (акций, индексов, товаров), которое нужно купить или продать для торговли фьючерсами.
Дата действия
Это последняя дата, когда биржевой контракт на заранее оговоренных условиях торгуется. По истечении срока действия фьючерсный контракт теряет силу и прекращает свое существование. Все трейдеры в обязательном порядке должны урегулировать свои позиции в день истечения срока. В Индии контракты с производными финансовыми инструментами истекают в последний четверг каждого месяца.
Основание
Разница между ценой фьючерса и ценой спот называется базисом. Его основными детерминантами являются спрос и предложение, из-за которых он постоянно меняется и может быть как положительным, так и отрицательным. Если спрос превышает предложение, спотовая цена будет расти относительно цены фьючерса, что, в свою очередь, укрепит основу. С другой стороны, если предложение будет выше, спотовая цена упадет, а база ослабнет. Базис имеет тенденцию уменьшаться по мере приближения даты истечения фьючерсного контракта.
Начальная маржа
Это минимальная сумма, которую участник должен внести на маржинальный счет, прежде чем начать торговлю на фьючерсном рынке. Маржа взимается биржами, чтобы гарантировать выполнение контрагентами своих обязательств.
Стоимость переноса
Фьючерсная цена актива определяется с использованием концепции «стоимости переноса». Это стоимость, связанная с удержанием позиции. В случае товаров, таких как пшеница и рис, хранение связано с расходами. Аналогичным образом, в случае финансовых активов стоимость переноса включает проценты и дивиденды. Справедливая фьючерсная цена актива определяется путем прибавления стоимости перехода к спотовой цене.
Поддерживающая маржа
Она устанавливается для того, чтобы баланс маржинального счета не упал ниже порогового уровня. Это ниже начальной маржи. Если баланс на счете инвестора падает ниже этого уровня, он получает требование маржи. Затем он должен пополнить баланс до начального уровня маржи, прежде чем начать торговлю на следующий день.
Опубликовано в рубрике 
