Опцион (англ. Option) – это договор, согласно которому продавец или покупатель получает право, но не обязанность, заключить сделку по покупке или продаже актива по оговоренной ранее цене в будущем или на протяжении определенного времени. Опционы были придуманы участниками рынка, которые искали возможность гарантировать себе возможность приобретать или продавать активы по определенной цене, и обеспечить себе некую прибыль даже при ситуации, когда рыночная цена будет более приемлема для них больше, чем ранее оговоренная.
За определенную сумму, которую принято называть премией, опцион дает своему владельцу право на покупку или продажу товара по оговоренной цене, при этом обязывая его купить или продать. Опцион на продажу, или опцион «Пут/ Put», выполняется только тогда, когда цена, которая прописана во фьючерсном контракте, является выше рыночной. Опцион на покупку, или опцион «Колл/ Call» исполняется в точности наоборот – когда прописанная цена на активы ниже той, которая в данный момент имеет место быль на рынке. При этом сроки опционов разные. Так, «американский» опцион, с возможностью исполнения в любой момент до истечения срока, отличается от «европейского», который должен быть исполнен точно в тот день, в течении которого истекает срок.
Установление цены на опцион очень сложная задача. Существует множество методов ценообразования опционов, в основе которых лежат сложные математические исчисления. Наиболее популярным методом является модель Блэка-Шоулза (Black-Scholes model).
В настоящий момент на рынке присутствуют различные опционы, которые часто имеют экзотические названия – «нокаут», «барьерный», «азиатский» или «бинарный». Как правило, отличаются они или временем, или ценой, по которой можно будет исполнить тот или иной опцион.
Опционы биржевые и внебиржевые
Биржевые опционы – это стандартные биржевые контракты, и их процесс торгов аналогичный с фьючерсными контрактами. Такие контракты имеют спецификацию, которая устанавливает биржей. При их заключении, участниками торгов устанавливается только размер премий, а все остальные условия прописываются биржей. Котировки, которые публикует биржа, являются средней величиной по данному опциону за торговый день.
Опционы, торгуемые на бирже с разными ценами или датами исполнения, считаются разными контрактами. По таким контрактам, клиринговая палата ведет учеты позиций участников по каждому опциону. То есть, трейдер покупает контракт, и если продает аналогичный, то позиция трейдера закрывается. Расчетная палата биржи занимает место противоположной стороны сделки для каждой стороны опционного контракта. В условиях биржевой торговли опционов существует также маржевые сборы (как правило, оплачиваются только трейдером, который продает контракт).
Внебиржевые опционы – это не стандартизированные контракты, то есть, заключаются участниками на произвольных условиях. Процесс заключения контракта подобен форвардным контрактам. В данный момент, основными участниками такого рынка являются крупные финансовые компании, которые занимаются хеджированием своих портфелей и открытых позиций. Им нужны точные даты исполнения, отличные от стандартных. Основные продавцы таких опционов – крупные инвестиционные институты.
Биржи сейчас пытаются сместить внебиржевую торговлю на биржевые рыночные площадки. Так, появились так званные FLEX-опционы, по условиям которых, даты истечения и цены страйк могут быть изменены.
FX опционы
FX опционы – один из разновидностей опционов (опционы на валютном рынке Форекс), где покупатель контракта имеет возможность обмена одной валюты на другую по заранее оговоренному курсу в определенный день. Такие опционы, в основном, используются импортерами/экспортерами с целью хеджирования рисков от изменения куров валют по внешнеэкономическим контрактам и валютной реализацией/закупкой товара на внутреннем рынке.
Типы опциона
Опционы могут быть, как на покупку, так и на продажу базовых активов
Опционы Call — опционы на покупку. Дают возможность покупателю приобрести базовые активы.
Опционы Put — опционы на продажу. Дают возможность трейдеру продать базовые активы.
Таким образом, существует четыре варианта сделок по опционам
- Приобрести Опционы Call
- Продать (выписать) Опционы Call
- Приобрести Опционы Put
- Продать (выписать) Опционы Put
Стиль опциона
Самые распространенные стили опционов – американские и европейские.
Американские опционы могут быть закрыты в любой день до даты истечение контракта. То есть, для таких опционов прописывается срок, в течении которого, покупатель может исполнить данные опционы.
Европейские опционы могут быть закрыть только в тот день, который прописан (день истечение срока, дата исполнения, дата закрытия).
Опубликовано в рубрике 
