Коэффициент Сортино помогает измерить доходность инвестиций с поправкой на риск. И он, и его теоретический коллега, коэффициент Шарпа, определяют доходность инвестиций с помощью методов с поправкой на риск. Однако, коэффициент Сортино влияет только на нисходящую волатильность. Давайте подробнее разберемся с этим показателем, а также в том, как люди его используют и как он может принести пользу инвесторам на финансовом рынке.
Коэффициент Сортино: основы
Названный в честь экономиста Фрэнка А. Сортино, коэффициент Сортино вычитает безрисковую ставку портфеля из его доходности. Затем он делит это число на величину отклонения инвестиций или актива в обратную сторону. Если объяснять более простым языком, то это показатель риска ухудшения ситуации, который учитывает, упадет ли актив или инвестиция ниже определенного порога.
С этого можно сделать вывод, что коэффициент Сортино равняется доходности минус безрисковая ставка, что разделено на отклонение в сторону понижения.
Коэффициент Сортино помогает инвестору определить доходность инвестиций относительно риска. Он также может различать инвестиции с разной доходностью и профилями риска. В результате это существенно помогает уравнять правила игры, когда дело доходит до риска. Следовательно, коэффициент Сортино может помочь инвесторам определить, достаточно ли высока доходность инвестиций. Он делает это с учетом риска потери инвестиций. Давайте разберемся, что значит определение данного термина на практике.
Как это использовать
Коэффициент Сортино, как правило, дает инвесторам и управляющим портфелем точные данные о доходности конкретных инвестиций. Он учитывает величину изначально плохого риска или обратного отклонения. С финансовой точки зрения, он помогает определить доходность инвестиций с поправкой на риск, поскольку она связана с риском ухудшения ситуации.
При применении коэффициента к вложению более высокое число будет лучшим результатом. Это высокое число будет отражать размер прибыли на единицу плохого риска. Таким образом, большее число означает более высокий доход, поскольку он связан с риском этих инвестиций. Инвесторы с большим опытом утверждают, что эта информация им помогла не один раз и, более того, они советуют внимательнее присмотреться новичкам к коэффициенту.
С практической точки зрения, рациональный инвестор хочет получить компенсацию в виде более высокой доходности, если берет на себя дополнительный риск. Этот коэффициент Сортино может помочь каждому участнику финансового рынка найти инвестиции с более высокой доходностью на единицу риска снижения стоимости.
Коэффициент Сортино в действии
Как мы отмечали ранее, чем выше коэффициент, тем лучше. Инвестор, сравнивающий две инвестиции, выберет одну с более высоким соотношением, потому что он зарабатывает больше на единицу риска.
Например, предположим, что инвестор смотрит на два паевых инвестиционных фонда. Первый, Mutual Fund S, имеет годовую доходность 15% и отклонение в сторону убытка 11%. Между тем, паевой инвестиционный фонд A имеет годовую доходность 20%, но 17%-ное отклонение в сторону понижения составляет 7%. При безрисковой ставке 2,5% рассчитываются коэффициенты следующим образом:
Паевой инвестиционный фонд S: 15% — 2,5% / 11% = 1,14
Паевой инвестиционный фонд A: 20% — 2,5% / 17% = 1,03
В этом примере Паевой фонд А приносит на 5% больше в год. Однако, Mutual Fund S зарабатывает более эффективно. По этому мнению, паевой инвестиционный фонд S является лучшим вложением.
Вы также можете использовать ожидаемую доходность вместо безрисковой нормы прибыли. Тем не менее, если вы хотите получить точное соотношение, старайтесь сохранять последовательность.
Коэффициент Сортино VS коэффициент Шарпа: что лучше
Как уже упоминалось, и коэффициент Сортино, и коэффициент Шарпа являются инструментами с поправкой на риск для определения риска инвестиций, хотя коэффициент Сортино представляет собой разновидность коэффициента Шарпа, который был создан лауреатом Нобелевской премии Уильямом Ф. Шарпом.
Коэффициент Сортино учитывает только отрицательную волатильность инвестиций, а коэффициент Шарпа учитывает общую волатильность. В частности, коэффициент Сортино учитывает безрисковую ставку актива или портфеля, его доходность и, что наиболее важно, его обратное отклонение — или величину отрицательной волатильности, которую содержит конкретный актив.
В качестве альтернативы коэффициент Шарпа рассчитывается с использованием безрисковой ставки, доходности и стандартного отклонения этого актива или портфеля. Инвесторы на финансовом рынке знают, что стандартное отклонение — это общая волатильность инвестиций. Это и отрицательная, и положительная волатильность. Так что стоит учитывать, что даже неожиданная прибыль от инвестиций попадает под определение стандартного отклонения.
Сторонники соотношения Сортино утверждают, что на самом деле это более эффективный способ измерения риска и доходности, поскольку он учитывает только обратное отклонение при рассмотрении риска. Стоит отметить, что коэффициент Шарпа учитывает общую волатильность, то есть волатильность как вниз, так и вверх. Последнее интересно, потому что волатильность вверх, то есть волатильность, связанная с положительной доходностью, обычно является лучшим сигналом для инвесторов.
Итоги: как применять коэффициент в инвестировании
Как коэффициент сортировки Сортино, так и коэффициент Шарпа являются инструментами с поправкой на риск для измерения риска инвестиций. Однако, коэффициент Сортино использует отклонение актива в сторону снижения в качестве основного фактора при его расчетах, что полезно как для инвесторов, так и для управляющих портфелем, поскольку оно указывает на изначально «плохой» риск. Другими словами, это соотношение помогает инвесторам определить доходность инвестиций, учитывая их величину обратного отклонения или плохой риск.
Если эти конкурирующие между собой за внимание инвесторов коэффициенты все еще немного озадачивают вас, подумайте о том, чтобы проконсультироваться с финансовым специалистом. Найти подходящего финансового консультанта, который соответствует вашим потребностям, не должно быть сложной задачей в современном. Однако, если вы хотите разобраться в этом самостоятельно, советуем практиковать трейдинг с каждым из показателей на долгосрочной основе. Чтобы сравнить результаты, нужно дать и себе, и рынку время. Фиксируйте свои результаты в электронном документе или на бумаге, чтобы наглядно понимать, что имеет смысл, а от чего лучше избавиться в трейдинговой стратегии.
Инвестирование с использованием вышеупомянутых коэффициентов может быть сложным, особенно для новичков. Если вы не знаете, как растут ваши инвестиции или насколько налоги и инфляция влияют на ваши инвестиции, углубитесь в теорию. Современный мир дает возможность пройти обучение бесплатно, изучая видеоинструкции или интервью с известными опытными инвесторами. Чтобы понять, какой из коэффициентов лучше, необходимо попробовать и тот, и другой.
Опубликовано в рубрике 
