Приобретая любой актив, инвесторы точно знают, что его можно оставить в инвестиционном портфеле на любой промежуток времени. При этом стоимость бумаги будет меняться. Срок действия данных инструментов напрямую зависит только от времени перевыпуска. В этой связи нелишним будет узнать, что такое экспирация. По сути, это окончание действия срочного контракта с обязательным расчетом между сторонами. Последний производится в соответствии с оговоренными заранее условиями.
Особенности экспирации
Срочные контракты, которые имеют оговоренную дате окончания обязательно выполняют обязательства по опциону или фьючерсу, либо отказываются по опциону, теряя вложенные деньги. На торговой площадке такие расчеты производятся автоматически, а затем:
- закрываются контракты, по которым изначально назначен срок экспирации;
- останавливаются торги;
- продлеваются торги по ордерам, срок которых не истек.
Точная дата экспирации зависит от условий торговли, которые позиционирует площадка. Экспирацией также называется закрытие фьючерсного опционного контракта заранее, которое происходит по инициативе трейдера.
Экспирация на бирже
Итак, поговорим о том, что такое экспирация на бирже. В данном случае преобладают квартальные фьючерсы, то есть закрываются контракты по истечению каждого квартала. День устанавливается индивидуально администрацией площадки и указывается в специальном календаре, размещенном здесь же.
Опционы могут быть квартальными, ежемесячными и недельными. Дата окончания иногда совпадает с квартальными фьючерсными. Расчет по контракту осуществляется преимущественно в первый торговый день после экспирации.
Экспирация на Форекс
В данном случае выбор позиции и продолжительности заключения сделки напрямую зависит от брокера, выбора бумаги, стратегии трейдерской торговли и т.д. Самая маленькая сделка может длиться не более нескольких минут, большая – месяцы. После завершения экспирации позиция закрывается автоматически, и в зависимости от цены контракта на данный момент, трейдер получает прибыль или убыток.
Важность знания дат экспирации
К моменту завершения экспирации, цена на фьючерс может сильно измениться в сторону подорожания или удешевления контракта. Данная тенденция связана со спекулятивными опциями, которые проводят на платформе трейдеры. То есть, дельцы закрывают сделки заранее в стремлении получить максимум прибыли.
На показатели цены актива в день экспирации оказывают влияние следующие факторы:
- деятельность крупных дельцов – брокеров, маркетмейкеров, которые заинтересованы в том, чтобы забрать побольше прибыли, а частным трейдерам оставить поменьше;
- распределение активов между субъектами рынка;
- масштаб деривативов в соотношении с базовыми.
Обычно преимущество остается на стороне крупных участников рынка, группа которых взяла верх над единичными.
Как экспирация влияет на ход торгов
При экспирации на рынке наблюдается повышение волатильности, в ходе которой возникают неестественные и неожиданные колебания. Согласно оценкам большинства профессиональных участников рынка, данную ситуацию специально расшатывают крупные игроки.
Самыми популярными тактиками групп участников рынка являются:
- собственники опционов на базовые активы невысокой ликвидности специально толкают цену на них к повышению;
- серьезные держатели фьючерсов быстро закрывают позиции, чтобы повысить спред;
- потерявшие часть прибыли инвесторы торопятся страховаться, приобретая противоположные главному активу контракты.
Ко дню расчетов могут выйти спецновости, подталкивающие действия трейдеров в нужном направлении.
Что оказывает влияние на выбор экспирации
Каждый биржевой игрок пользуется собственной стратегией. Краткосрочные контракты пользуются популярностью у спекулянтов, долгосрочные у тех, кто привык анализировать и прогнозировать.
Собираясь торговать на краткосрочных активах, нужно начинать с получасовых или часовых сделок. Данный метод вполне подходит для новичков. Короткие позиции можно покупать на 5 дней в начале недели и закрывать их к концу.
В отношении среднесрочных стоит заметить, что четких критериев выбора здесь не существует, и следует тщательно взвесить все за и против.
Даты и сроки обычно являются основополагающим критерием выбора стратегии торговли. Трейдеру нужно принимать во внимание факторы, связанные с календарными датами и действовать с тем расчетом, чтобы минимизировать вероятные потери.
Опубликовано в рубрике 
